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盘点2018年十大有望赴港IPO独角兽,香港将变成内地科技巨头的狂欢地?

2018年初,一波新的“致富”传奇将再次上演。

与过去不同,这次风投/私募股权投资公司前所未有地关注香港。2017年12月15日,HKEx宣布将在主板上市规则中新增两章:1。接受股份相同但权利不同的企业上市;2.允许尚未盈利或没有收入的生物技术公司在香港上市。HKEx总统李小嘉认为,这是HKEx 24年来最大的改革。未来在香港发行股票会更容易。

这是一个里程碑式的历史机遇。回顾2009年,当成长型企业市场开放和首次公开募股爆炸式增长时,许多人抓住历史机遇轻松成为亿万富翁。现在,类似的历史机遇就在我们面前。内地许多独角兽企业及其背后的风投/私募股权机构已经等不及了。看看中国,小米科技,lufax,蚂蚁金融,快手,腾讯音乐.谁将是这场资本盛宴的受益者?

新年预测:可能于2018年在香港上市的十只独角兽

小米科技

成立于2010年。过去8年,小米创造了一个奇迹,改变了中国手机行业的游戏规则。最新消息显示,小米正考虑最早在2018年上市,估值目标至少为500亿美元,有望成为今年全球“最大的科技首次公开募股(technology IPO)。

今天,背后的风投/私募股权已经等了很久了。2010年至2014年,小米与众多投资者完成了六轮融资,包括陈星风险投资、祁鸣风险投资、IDG资本、淡马锡、夏令时、GIC、木兰投资、云峰基金等数十家风险投资/私募机构。在最新一轮融资中,小米价值450亿美元。

早在2014年小米手机达到顶峰时,一名记者问雷军小米是否会选择上市。当时,雷军的态度是“一个好企业需要大约10年的发展,小米5年内不会上市”。但短短一年后,雷军似乎总是放弃首次公开募股。在NPC和CPPCC接受采访时,他表示:小米不会因为投资者和员工而拒绝首次公开募股。2017年12月,香港媒体报道称,小米选择了在北京上市的投资银行,暂时倾向于在香港上市。在香港推出“相同的股票但不同的权利”后,该公司有机会推出了第一张照片。

虽然小米过去没有披露其股权结构,但一些投资银行表示,一旦香港对同一股实行不同权利的原则,他们相信小米会积极考虑以这种股权结构上市,“考虑到小米的筹资规模和声誉,成为香港第一个对同一股拥有不同权利的新股非常合适。”

蚂蚁金融

作为支付宝的母公司,估值750亿美元的蚂蚁金融在最终上市时备受关注。这家成立于2014年的巨头迄今已经完成了第二轮融资。背后是许多传统金融机构,包括中投海外(CIC Overseas)和建行信托(CCB Trust)(中国建设银行的子公司)牵头的投资集团,以及中国人寿、中国邮政集团、郭凯金融和春华资本。在早期融资史上,蚂蚁金融还赢得了云峰基金、海尔集团、金浦实业投资等风投/私募股权公司的青睐。

在过去的几年里,蚂蚁金服和HKEx之间有很多“流言蜚语”。最近一次是在2017年11月1日,蚂蚁金融在香港举行了一次全球化会议。马云再次表示,在考虑蚂蚁金服在香港上市之前,香港必须改革上市规则。后来,香港上市公司商会从远处表示声援马云,称香港证监会“不保守”。

一个月后,HKEx提出“24年来最大的改革”,允许股份相同但权利不同的公司在香港上市,这意味着蚂蚁金服在香港上市的最大障碍已经清除。四年前失去阿里巴巴后,香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)首席执行官李小嘉进行了深刻反思。这一次,他毫不犹豫地修改了香港的上市规则。据估计,蚂蚁金服不会轻易溜走。

lufax

作为共同的黄金巨头,lufax也是香港股票的重要“崇拜者”。2011年在上海建立的中国最大的在线财富管理平台已经注册了3个以上

此外,其背后的投资者也相当突出。2015年3月,lufax完成了第一轮融资,投资者包括黑松私募股权合作伙伴、CICC和CDH。2016年1月,lufax正式宣布融资完成12.16亿美元,投资者包括腾讯实业双赢基金、中银集团投资有限公司、国泰君安证券(香港)有限公司、民生商业银行国际控股有限公司等境内外机构投资者和企业。融资完成后,lufax的估值达到185亿美元。

与海外上市相比,lufax最初更喜欢国内上市。2016年1月,计葵生表示,该公司正在考虑在香港或上海上市,他更愿意在中国上市。当时,业内人士认为,lufax可能会选择由上海证券交易所设立的战略性新兴板块上市。然而,成立新兴董事会的时间表尚未确定,因此lufax转向海外上市。2017年12月,据路透社《国际财务报告准则》(IFR)报道,lufax计划于2018年上半年在香港上市,融资规模为30-50亿美元。

腾讯音乐

腾讯音乐也是2018年最受期待的首次公开募股之一。事实上,巨人上市的消息从2016年就已经传出去了。一位知情人士透露,尽管还没有决定在哪个交易所上市,但预计该交易所将至少筹资10亿美元,而整个品牌的价值为100亿美元。现在,“内部人士”预测上市时间为2018年。

腾讯目前占中国音乐流媒体流量的70%以上,领先于阿里巴巴和网易,这要归功于这三个平台(QQ Music、酷我和酷狗)的独立开发。最新数据显示,腾讯音乐拥有1.2亿付费用户,每月向7亿活跃用户提供1700多万首歌曲,而全球最大竞争对手之一的Spotify只有6000万付费用户,尚未进入中国市场。换句话说,腾讯音乐目前主导着国内市场。

腾讯可能更喜欢香港股票,而不是美国股票。2017年11月8日,由原盛大文学和腾讯文学合并而成的文悦集团在香港联合交易所主板上市,市值1000亿元。可以想象,腾讯音乐如果也在香港上市,也会在泛娱乐领域带来更多的份额和话语权,这也是值得期待的。

猫眼电影

2016年8月底,当《微电影时报》以70亿英镑将票务业务纳入猫眼时,有消息称合并后的《新猫眼》将于2018年在香港上市。对此,一些媒体已经向猫眼电影的两位高管、猫眼电影的公关人员和光明传媒的公关人员发出了确认消息,但各方都没有回应。

新猫眼目前占据市场的首位,与淘宝电影在网上售票市场展开较量。早在2016年的一次内部会议上,光媒体董事长王长田就公开表示,猫眼电影已经开始盈利,并不排除未来独立上市的可能性。2017年6月,雷氏还宣布,以1.3亿元的平价将捷通(天津网通)68.55%的股份转让给猫眼。当时,一些业内人士对此进行了分析,增加了互联网票务网络的资产,增加了光明希望猫眼独立上市的可能性。

宇都

2017年底,宇都人寿宣布,第二轮融资一度成为行业焦点。宇都因此成为第一个进入第二轮的在线游戏直播平台,离上市又近了一步。在融资完成的同时,窦宇表示,公司已经完全进入盈利状态。

值得一提的是,斗鱼这一轮融资由赵胤国际牵头投资,南山资本通过元和母公司投资,大部分以国有资产和银行为背景。业内人士指出,赵胤国际背后的招商银行拥有灵活的融资方式和优质的客户资源,可以帮助斗鱼等技术创新企业快速成长。国家级母公司基金的进入表明,斗鱼的快速增长吸引了国有资产对“新经济”战略投资的关注。

这与最近的金价不谋而合

2017年12月15日,轩亚国际宣布终止收购盈科,这意味着盈科“曲线上市”的计划正式放弃。知情投资者透露,盈科选择在玄亚曲线(Xuan Ya Curve)上市,这有很高的财务成本。最好单独列出。

这件事让幕后的风投/私募股权公司感到焦虑。推出之初,盈科从多米音乐获得500万元天使投资。2015年11月,公司获得赛富基金、金沙江创业投资有限公司和紫辉创业投资有限公司数千万元的首轮投资。2015年12月,昆仑万伟在首轮投资8000万元人民币;2016年1月,昆仑万伟向盈科追加投资6800万元,获得18%的股权。

在过去六个月的购买中,电影和直播行业发生了巨大的变化。尤其是2017年下半年,大量直播平台将被“摧毁”,整个行业将正式进入洗牌期。然而,紫辉投资的创始人郑刚表示,盈科仍是一个“烫手山芋”,他对收购的终止相当冷漠,因为质量好的公司从不担心资产证券化的道路。

在“婚姻”失败后,昆仑万伟旗下昆仑运动会的首席执行官陈芳曾经送来一圈朋友:“下次在香港见?”这似乎意味着盈科将寻求在香港上市。一些投资者还认为,盈科目前的利润足以上市,而香港可能是一个不错的选择。看看同行,已经有直播平台为香港首次公开募股做准备。

iQiyi

iQiyi,视频行业的领导者,是李彦宏引以为豪的少数几个焦虑领域之一。2017年2月,Aiqiyi宣布已完成15.3亿美元可转换债券的认购,主要认购者为百度、高启资本、于波资本、润良泰基金、IDG资本、广济资本和红杉资本。值得一提的是,这是中国视频网站史上最大的融资。

在过去的几年里,“爱奇艺上市”已经成为网络社区的一部肥皂剧。2014年,该公司首次宣布将在美国上市。2015年,该上市网站成为中国新的战略板块。到2016年2月,该计划改变为先将公司私有化,然后去国内借壳。前两次上市的传言最终被驳回,而第三次管理层私有化被撤回,因为名美国股东没有接受估值。他们认为,28亿美元的估值远低于爱奇艺的实际价值。

一般来说,美国和香港是iQiyi上市的潜在目的地。相比之下,爱奇艺更有可能在香港上市。曾经由优图代理的中国视频网站一直未能获得华尔街足够的认可,因此爱奇艺将对在美国上市持谨慎态度。现在,赴港上市的吸引力越来越大。

Fast Player

2017年3月,Fast Player D轮3.5亿美元的融资一经公开,就被铺天盖地的猜测“上市”。快手一直否认这一点。不久前,据媒体八篇报道称,快速启动(QuickStart)已经开始了首次公开募股前的最后一轮融资,估值为150亿美元,是目前估值的4倍。一些知情人士透露,快速上市确实迫在眉睫。"快速通道已经联系了投资银行开始运营,此次上市是针对香港的."

今天的快手被夹在锡拉和夏比之间。抓住资本市场的窗口寻求上市是明智的。互联网流量巨头纷纷进入短视频市场,但他们还没有赶上并瓜分市场。快手仍然有故事要讲。数据显示,自今年9月以来,颤音已经超过快手成为iOS摄影和视频下载量最大的应用。在双十一期间,“火山视频”悄悄地超越了,有一段时间,喋喋不休的声音占据了视频应用列表的前两个黄金位置。今天的头条不断增加重量。微博启动酷燃;就连快速发展的“亲爸爸”腾讯也在重振微视,让QIM在内部发展。

在外部围攻下,让人们更加焦虑的是,除了直播之外,快速通道还没有找到新的盈利模式。快速通道面临着相似的情况

事实上,金鹿和平医院与中国平安良医分拆上市的时间表,在业界备受关注。截至2017年9月30日,平安昊医生已为1.7亿多用户提供服务,每月活跃用户高峰超过2000万,每日咨询高峰达到46.2万。2016年5月,平安博士完成了第一轮融资5亿美元,估计价值30亿美元。与此同时,这一融资创下了全球最大单笔融资和最高一轮移动医疗初创企业估值的新纪录。

香港交易及结算所有限公司(HKEx)展开了24年来最大的改革。改革之一是允许尚未盈利或没有收入的生物技术公司在香港上市,这对所有生物技术公司来说都是一大好处。另一家“独角兽”微型医疗集团此前也宣布在香港上市。汤森路透(Thomson Reuters)首次报道称,该微型医疗集团将于2018年2月完成5亿美元的上市前私人市场融资。在最新一轮融资中,微型医疗集团预计将获得40亿美元的估值。

2018年,香港将成为内地科技股的狂欢之地?

在过去的20年里,中国经济最耀眼的一面是互联网的崛起。腾讯、阿里巴巴、百度、JD.com和其他互联网公司,这些世界领先的公司,已经成为中国经济最具活力的部分。然而,令人遗憾的是,这些明星科技企业没有在中国上市。

在国内,对于这些企业来说,a股之路只有两个障碍。一是对三年利润的苛刻要求不能满足新经济企业的需求,二是同股异权的上市制度。

在香港股市,情况似乎更糟。四年前,由于同一只股票的不同权利,香港股票一度错过了阿里,这成了永久的痛苦。当时,投资银行对阿里的估值为1200亿美元。失去阿里后,香港股市似乎错过了一个新的发展时代。香港股市正慢慢成为价值最低的市场,并失去活力。过去10年,在香港上市的新经济公司仅占香港证券市场总市值的3%,纳斯达克、纽约证券交易所和纽约证券交易所分别占60%、47%和14%。

现在,香港不愿意失去下一个最佳可得技术,已经从痛苦的经历中吸取教训,并带头进行改革。在香港的主板上,不仅股份相同的公司,还允许尚未盈利或没有收入的生物技术公司在香港上市。此外,当局计划成立创新委员会,旨在吸引一些新成立及无利可图的新经济公司在香港上市。

双管齐下会彻底改变香港的生态。接受股份相同但权利不同的企业上市对互联网技术企业来说无疑是一大利好。然而,通过无条件允许内地企业将香港列为第二上市地,上市过程更加简单快捷,内地创新型企业无需出国上市。虽然香港上市制度改革的细则现阶段尚未颁布,但各方已迫不及待地想做好未雨绸缪的准备。

2018年万象将会更新,内地科技企业在香港的首次公开募股浪潮将会到来。你准备好了吗?

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