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农夫山泉股票分析:19年饮用水毛利超6成 6成成本用于包装

2020-05-02 09:52 互联网

  农夫山泉股票分析:19年饮用水毛利超6成 6成成本用于包装

  4月30日,农夫山泉股份有限公司在港交所官网披露了招股书,公司拟募资10亿美元用于持续品牌建设、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场的机会。

  事实上,农夫山泉早就有了上市计划。公开资料显示,在2008年,农夫山泉就曾与中信证券签署A股上市辅导协议。不过在2018年12月29日,经双方协商一致,辅导协议终止。

  公司创始人、董事长钟睒睒曾于2017年一次公开演讲中表示:“资本市场讲究需求与被需求,农夫山泉现在没需求,因此不需要上市。”

  19年大赚50亿,饮用水毛利超6成

  招股书显示,农夫山泉在2017年、2018年、2019年分别实现收益174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元,当期对应实现净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元。

  从农夫山泉的收入构成来看,主要分别为几个大类:包装饮用水产品、茶饮料产品、功能饮料产品、果汁饮料产品及其他。2019年饮用水收入占比都超过59.7%;来自茶饮料产品的收入为31.38亿元,占比为13.1%。

  进一步看,这些产品中毛利最高的为包装饮用水,毛利率达60.2%,茶饮料产品毛利率为59.7%,功能饮料产品的毛利率为50.9%,果汁产品最低,为34.7%。

  根据弗若斯特沙利文报告,按销售规模来算,农夫山泉已经在包装饮用水市场持续8年稳坐头把交椅。以2019年零售额计,农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。

  除了上述列举的产品外。2019年的咖啡市场异常火爆,农夫山泉也有所入局。2019年5月,农夫山泉推出即饮碳酸咖啡炭仌。今年3月初,农夫山泉推出挂耳咖啡,逐渐实现高端化。不过目前似乎还未打开市场,单品知名度还较低。

  “独狼”上市前分走近百亿,低调富豪逐渐揭开面纱

  从股权结构来看,IPO前养生堂持有农夫山泉69.5838%股权,为最大股东;钟睒睒直接持股为17.8634%,钟睒睒直接和间接控制农夫山泉87.4472%股权,为公司实际控制人。

  公开资料显示,钟睒睒在创办农夫山泉之前,已经成立了养生堂,有着龟鳖丸、朵儿胶囊等大家耳熟能详的品牌。

  值得一提的是,在2000年4月农夫山泉新建成的千岛湖水厂发布会上,钟睒睒宣布停产纯净水的同时,还“炮轰”了一番纯净水,称长期饮用纯净水会使得细胞真空化。这个言论让农夫山泉一夜之间成为“行业公敌”,众多纯净水企业联合提交了对农夫山泉“不正当竞争”的申诉。最后,钟睒睒被判“恶意竞争”,罚了20万。

  也因这次事件媒体给了钟睒睒“独狼”的称号。   火币网微信号:火币网