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指数增强基金的艰难时刻

随着创新信贷基金定量投资主管程志田辞职,创新信系列指数增强基金的基金经理发生了变化。柠檬君本周末很忙。找到替代品并不容易,但也很好。事情并不匆忙,你可以观察更多。

柠檬君看了一年中指数增强基金的表现,只觉得2019年上半年真的是指数增强基金的困难时期。

年内沪深300指数上涨29.31%,而沪深300指数基金的TOP10表现如下:

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天天基金网

排名前海开元沪深300不是指数增强型基金。收入如此之高的原因在于有特殊原因。最强劲的指数增强型基金,泰达宏利,沪深300和A也跑赢指数3.2个百分点。

列表的另一端是:

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说出更多的泪水!

看看中证500指数,年度涨幅为20.98%,沪深500指数基金TOP10:

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沉万玲的两个遥遥领先,但看看重仓股股票,感觉更像是沪深300指数提升基金.如果有任何亮点,那就是泰达宏利的CSI 500再次上榜。 300& 500强是强大的基金公司。

与倒计时名单相对应的是,安信基金也是为数不多的弱势基金公司之一。

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绩效只是一种表现形式,我们需要深入挖掘其背后的原因。

对于指数增强基金来说,更喜欢熊市,震荡市,因为大多数产品都是靠优中选优来实现超额收益的,在这样的市场环境下,优质个股往往更加强势,更容易实现跑赢指数的。目标指数增强基金并不喜欢牛市,以前是因为鸡犬升天,乱涨一气,毫无规律和逻辑可言,现在的理由则可能略显奇葩:在价值牛市里,他们迷茫了,没见过只属于一小撮价值股的牛市。

今年的行情,除了消费股,并没有什么行业的狂欢,上涨都是龙头的,抱团在哪只股票,哪只股票就能涨。最典型的例子就是银行股除了招商银行都是渣渣,招商银行的估值现在明显高其他银行股一大截!市场上的资金过于集中,这是一个很明显的趋势。

说回到指数增强基金的选择,柠檬君还是倾向于选择在不同时段都能取得超额收益的产品,可能超越基准的幅度并不大,但是持续性比较强,也就是胜率比较高,赔率并不高,这类的指数增强基金往往增强的策略会比较多一些,运用也比较得当,稳定性会比较强。除此之外,柠檬君也倾向于选择规模相对较小的产品,那些动辄百八十亿的产品,如果不是跟踪上证50这种样本股比较稀少的指数,机动性会大大降低,之前的策略可能比较有成效,但是随着规模的增长,成效可能就逐渐消失了。

大家比较看好哪些指数增强基金呢?

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