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股东减持200亿药明康德股价却上涨 怪象之下谁做局?



股东减持其持有的200亿PharmaTech股价,但正在上涨。谁在责备这个游戏?

时代周刊

2019年8月19日是A股上市公司药明康德股东的好日子。这是收获季节,收获季节到来了。

8月19日,这是无锡药明康德7家机构股东下一轮减持股份的第一天,股票价值高达130亿元。在早盘,股票继续飙升。在不到一个小时的时间里,股价上涨了4.17%。在过去的9个交易日中,股价上涨了22%。

一般来说,股东减持意味着卖空,应该是股价下跌。但实际上,股东减持了他们的股票,股票价格也一次又一次上涨。这种奇怪的现象发生在药明康德,已经持续了几个月。

谁是拿起甚至拿起这股票的人?

这很难保持下来,这很奇怪!

事实上,这并不是药明康德股东首次减持。

早在2019年4月30日,上市公司就发布了第一份减持公告。当时,股票市值减少了66亿元。自5月13日以来,该公司已将其持有量减少至8月10日。

在第一轮减少的晚上,仅结束了2个交易日。 8月13日晚,药明康德再次发布平定股东第二轮减持股权计划:7家机构股东将于8月19日至11月期间,公司第16期减持股份不超过10.74% ,总计约1.76亿股。

如果8月19日开盘价为72.51元/股,这部分股票的市值超过130亿元。

在短短几个月内,无锡药明康德的七位原股东将减持其市值200亿元,占公司总市值的近20%。我不得不说,在A股历史上减少“创造财富的魔力”是绝对罕见的。

但更罕见的现象正在同时发生。自2019年5月以来,尽管许多机构股东持有大量股份,但该公司的市值已从1000亿元增加到1200多亿元。

自8月6日跌至每股61.62元的新低以来,无锡药明的股价已上涨至约74元/股,总涨幅超过20%。在连续9个交易日内,该股票仅以2收盘价略微收盘。

即使股东在8月13日晚减少持有1.76亿股股票的公告,也未能在第二天冷却热门股票价格。

一时间,这股神秘浪潮的兴起已成为投资者批评的对象。在药明康德的库存中,经常出现“提货”和“切韭菜”等字样。

一些投资者告诉“时代周刊”新媒体记者表示,为了完成私有化退市计划,药明康德已经推出了许多投资者,现在“囚犯协议已被撕裂”,机构股东踩到现金追求回报这是真实的这一轮集中减少的原因。

2015年12月,药明康德正式退出纽约证券交易所,私有化价格高达33亿美元。在参与私有化的投资机构名单中,平安创新投资基金与上海金曜和平定的撤离密切相关。此外,有媒体报道称,2016年3月,姚明有限公司(无锡药明康德的前身)宣布成功引进32位投资者,并且大部分7位股东退出此名单。

比较药明康德的发行价21.6元/股,不难看出退出这轮减排的股东获得高额回报,投资回报甚至可以达到十倍以上。

减少的背后,谁付钱?

对于股东的减持行为,一些研究人员认为二级市场最初是为主要市场投资者的退出而设计的,而无锡药明康德的七位股东是有利可图的。

让他感到困惑的是,在近200亿元人民币大幅削减的压力下,推动该股票持续涨价的动力是什么?

这组问题也困扰着关注药明康德股票的投资者。在投资者预计实施130亿元减持计划后,公司股价将下跌。然而,如上所述,股票价格在8月19日开盘后的前几天继续攀升。

具有多年股市投资经验的投资者叹了口气:之前的业绩增长导致股价上涨,但也了解它;现在股东的股权每天都在上涨,越来越难以理解!

自2015年私有化完成以来,无锡药明康德从2016年到2018年连续三年实现了显着的收入增长。其中,年收入从44.8亿元增长到96.1亿元,增长了1.1倍;净利润从3.49亿元增加到22.6亿元,增长了5.5倍。

如此辉煌的成果吸引了大量的药剂科技投资者。

在美国股票市场被摘牌后,公司被拆除为三个,即2017年6月上市的药物明目,以及2018年4月上市的新药和2018年5月的A股。无锡药明康德,香港股市于本月上市。

2018年5月,药明康德在短短几个月内走上了A股上市之路,成为中国第一家独角兽公司。此后,短短一个月后,这只股票的股价已经上涨了近7倍,从21.6元/股上涨到138.87元/股,这是一个很大的牛市纪录。

2015年12月私有化时,无锡药明康德(美国股票)的市值仅为200亿元左右;当股价在2018年6月最高时,无锡药明康德(A股)的市值有望突破3000亿元。

在业务分拆和上市的情况下,市场价值飙升了15倍,但花了不到3年的时间。药明康德创造了另一个牛市记录,此后被投资者称为“1000亿独角兽”。

谁能够预料到2018年6月股价达到顶峰后,这股“千亿麒麟”的股价会变得越来越糟,甚至一度跌破1000亿的市值。

即便如此,目前该股票的市盈率仍超过50倍,在恒瑞医药66倍之后仍位居行业第二,远超行业的3-5倍。

高处并不冷,站在山顶的投资者都感受到了。

一些研究人员分析说,开放创新药物和仿制药研发是一种政策趋势,而医疗CRO业务的护城河特别高。近年来,行业竞争日趋激烈。 “变形的股票价格和市场价值不利于产业发展。”

据媒体报道,药明康德在过去三年的研发投入仅占收入的3%左右,且增长率不高。随着同行业中众多竞争对手的上市,公司面临的市场压力将会增大。

2019年5月,超过50%的药明康德股票迎来了一轮限制性销售,相当于市值超过500亿元。此前两个减少约200亿元人民币的计划,不到本轮解禁的市值的一半。

在今年上半年,在摩根大通和高盛等投资机构大量进入和退出之后,一些投资者认为股票价格上涨是作为对冲基金减持的,并且远离它。

除持续减少130亿元外,其余300亿元将成为Minkant的试药。

“1000亿独角兽”可以创造另一个奇迹吗?