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行情展望!下半年有望实现股债同涨行情,投资者该如何配置?

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  近期,各国央行相继释放宽松信号,尤其是美联储在周三的会议上释放近期降息信号后,资本市场一片狂欢。在该背景下,多家公募认为,宽松环境将为下半年的资产配置创造有利条件,下半年股债有望呈现出同涨行情。

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  长盛基金认为,宏观经济基本面将向复苏转变。并且三季度的流动性宽松预期和风险偏好回升,将有利于风险资产的估值提升。

  招商基金指出,在流动性预期驱动下,股债有望呈现出同涨行情。宽松政策与全球经济下行之间的博弈,将决定下半年股债等大类资产的波动节奏。

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  下半年该如何配置?

  对此,招商基金认为,短期以区间震荡为主,中期无需过度悲观。招商基金预判,下半年权益市场难现趋势性行情,可重点关注行业景气度向上且估值合理的5G和创新药板块。

  长盛基金表示,下半年权益市场“消费搭台,成长唱戏”的格局仍未变。建议关注白酒、农林牧渔、纺织服装和商贸零售,政策对冲角度关注家电和汽车;成长唱戏聚焦核心赛道,5G、新能源和半导体可逢低布局龙头。

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  平安基金指出,目前中国企业的估值水平比其他市场偏低,在历史上也处于较低水平。未来,外资仍然会持续流入。可重点关注新兴成长方向和券商板块带来的投资机会。此外,北向资金主要青睐大消费板块,食品饮料是配置重点。

  债市方面,长盛基金指出,通胀经过6月的高点后下半年略有回落,整体利于利率债。同时,中长久期高等级品种信用债未来将价值凸显。

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  招商基金认为,债券市场仍处于牛市环境中,但从当前市场情况来看,配置盘的力量仍然缺乏,使得利率下行节奏可能不够顺畅。另外,在全球货币再宽松的大背景下,不少国家的债券收益率再度跌入负利率区间,中国的无风险利率对外资而言配置价值显著,可能会吸引境外机构加大对中债的增持力度。

  在品种配置方面,招商基金认为,下半年信用债投资策略将延续之前价值投资额理念,在低等级信用债的分化行情中自下而上的精选个券,把握个券机会,增强组合收益。利率债方面,当前国内10年期国债到期收益率仍在3.2%附近,处于历史中枢位置附近,利率债的配置价值仍在,而在6月份供给高峰过后供给端的压制影响将减弱,利率债三季度仍有修复空间。

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