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华峰氨纶并购扩张 拟120亿元收购“兄弟”公司

摘要

【华丰氨纶并购扩张计划收购“兄弟”公司】9月12日,浙江华丰氨纶股份有限公司(以下简称“华丰氨纶”,.SZ)披露资产重组报告(草案),华丰氨纶拟收购华丰100%股权。新蔡通过发行股票并支付现金,交易价格为120亿元,并发行股票募集资金20亿元。

在行业利润下降和供给侧结构性改革的背景下,氨纶龙头华丰集团正计划重组资产。

9月12日,浙江华丰氨纶股份有限公司(以下简称华丰氨纶,.SZ)披露资产重组报告(草案),华丰氨纶拟采取发行股份、支付现金的方式。收购华丰新材100%股权,成交价为120亿元,同时发行股票募集资金20亿元。

业内人士告诉记者:“近年来,氨纶行业整体下滑,行业正在重新加速洗牌。华丰集团整合产业链以实现在激烈的竞争中更好的协同作用。“

收购整合产业链

根据华丰氨纶公告,拟向华丰新材料华丰集团,尤小平,游金环,游晓华等全体股东发行股份并支付现金,并购买华丰新材料100%股权,90%股权以发行股票的方式支付,剩余的10%以现金支付。

其中,上市公司支付已发行股份的代价为108亿元,占交易总代价的90%;现金支付的对价为12亿元,占交易对价的总额。 10%。

截至发稿时,华峰氨纶未对上述收购事宜做出回应。

华峰氨纶的财务报告数据显示,华丰氨纶在营业收入和净利润方面弱于华丰新材料。

2016年至2018年,华峰氨纶的营业收入分别为28.44亿元,41.5亿元和44.36亿元;净利润-304万元,3.85亿元,4.45亿元。在2019年上半年,其营业收入和净利润均下降。

公开资料显示,华丰新材料公司主要从事聚氨酯原料溶液,聚酯多元醇和己二酸的研究,开发,生产和销售。 2017年,2018年和2019年1 - 4月,华丰新材料实现营业收入82.69亿元,107.19亿元,32.79亿元,净利润8.23亿元和13.67元。 1亿元,3.27亿元。

比较上述数据,华峰新材料2008年的营业收入和利润分别是华峰氨纶的2.4倍和3.4倍。资产规模方面,华峰氨纶总资产为59.38亿元,华丰新材料为86.53亿元。

两家公司之间存在很大差距。在外界,这是一种“蛇吞”式收购。

然而,记者了解到,华峰氨纶和华丰新材料的控股股东是华丰集团。华峰氨纶宣布,此次交易是扩大业务范围,实现长期可持续发展的重要举措。通过收购华丰新材料,产业链的整合将有助于提高抵御风险,盈利能力和可持续性的能力。发展能力。

行业加速改组

由于华丰氨纶收购资产,国内氨纶市场普遍呈下降趋势。

根据中国化纤工业协会的数据,2018年,中国氨纶行业实现利润总额9.39亿元,同比下降44.01%,利润率为3.56%,一年 - 同比下降3.29个百分点,近年来利润率首次较低。化纤行业的平均水平。

在这种背景下,华峰氨纶一直未能“孤军奋战”。 2019年上半年,华峰氨纶实现营业总收入21亿元,同比下降4.7%;实现净利润2.4亿元,同比下降4.4%;每股收益为0.14元。

华峰氨纶方面在财报中表示,业绩下滑主要是因为产品价格下跌。据悉,2019年上半年,原料纯MDI和PTEMG价格同比下滑,分别下降9000元/吨和700元/吨,价差略有收窄。

中国化学纤维工业协会氨纶分会副会长李增俊曾表示:“前几年,氨纶行业景气时利润率始终高于化纤行业的平均水平,在那个阶段,氨纶厂家加速扩充产能。但自2017年开始,国内氨纶市场进入下行通道,不过,那时产品价格依然处于上升态势,所以行情仍然不错。而到了2018年,氨纶行业整体处于下行周期,在PTMEG及MDI等主要原料价格一路走低的压力下,氨纶主要品种的价格均有不同程度的下跌,库存也有所增加,从而使行业的利润总额和利润率出现下降,整体赢利水平下降。”

上述业内人士告诉记者,未来随着行业集中度的不断提高,龙头企业的成本优势和议价能力都将提高。随着国家“供给侧”改革政策开始大刀阔斧地进行,一些落后产能逐步被淘汰,从而退出市场。

“2019年,全球经济复苏乏力,中美贸易摩擦升级,宏观经济形势趋于复杂化,氨纶优势企业之间的竞争将进一步加剧,行业进入加快洗牌阶段。”上述人士讲到,从需求侧看,因经济下行、环保政策高压、氨纶下游产业转移,氨纶市场需求量增长明显放缓;从供给侧看,老旧装置亏损加剧,减停量增多,但是优势企业扩张加速,行业产能仍处于高速增长并存在过剩的局面,市场形势不容乐观。

(文章来源:中国经营网)

(责任编辑:DF075)

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